接连两年亏本的沈阳商业城股份有限公司（以下简称沈阳商业城）决议卖壳了。
6月28日，沈阳商业城发布《严重财物出售及发行股份购买财物相关生意预案（修订稿）》（以下简称生意预案），宣告接下来将进行两大动作：一是预备经过发行股份购买茂业（我国）出资有限公司（以下简称茂业出资）旗下崇德物业100%股权，二是在产权生意所挂牌出售旗下铁西百货99.82%股权和商业城百货100%股权。经过这两步生意，沈阳商业城的主业也将由商贸零售转为物业运营。
生意先后有考究
据悉，崇德物业的购买价现已开始确定为7亿-8亿元之间，两家百货的最低卖价也确定为12.8亿元。这两个动作并非同步完结。沈阳商业城在生意预案中一再表明，将先买入崇德物业，然后再卖出两家百货在产权生意所完成摘牌。为何要一再强调二者的先后次序呢？
据了解，这次沈阳商业城方案出售的铁西百货99.82%股权和商业城百货100%股权归于其间心运营性财物。沈阳商业城的主运营务是产品零售，业态包含百货商场和超市，从上一年的运营收入分配来看，百货收入在9.4亿元左右，超市收入在2000万元左右，百货业态在沈阳商业城的运营收入中占有绝对优势位置。更为重要的是，沈阳商业城现在仅有两家实体门店，别离是铁西百货大楼和商业城百货大楼。由此可见，沈阳商业城此番售卖的铁西百货和商业城百货归于沈阳商业城的中心运营性财物。
业界普遍认为，假如倒置次序，先卖了两家百货，再买入崇德物业，中心呈现的时间差就会导致沈阳商业城呈现主运营务缺失的景象。
有业界人士表明，上市公司主运营务的运营情况会直接影响出资者的心情，从而影响股价，主运营务缺失关于上市公司的效果是十分负面的。
因此，沈阳商业城在生意预案中反复强调，“摘牌不会导致上市公司无主运营务的景象”。
沈阳商业城缺钱了
值得注意的是，沈阳商业城在生意预案中表明，摘牌铁西百货和商业城百货有一个条件：意向受让方需代上市公司清偿与铁西百货、商业城百货之间到二零二零年5月31日的来往款余额，这笔钱能够直接在卖价中抵扣;其间在铁西百货交割前，意向受让方需向铁西百货清偿前述不少于9700万元的来往款余额，用于归还铁西百货对中信银行沈阳分行的银行贷款，以免除上市公司对铁西百货供给的连带责任担保。
从上述条款能够看出，沈阳商业城现在很缺钱。从运营情况来看，沈阳商业城现已接连两年亏本。二零一八年、二零一九年，沈阳商业城别离亏本1.28亿元和1.06亿元，归归于上市公司股东的净财物由正转负，从二零一八年的2167万元变为二零一九年的-8448万元。
注意到，近年来，沈阳商业城不断将自有物业典当来交换现金流。商业城百货和铁西百货均是沈阳商业城自我克制物业，这两家百货的区位优势显着，商业城百货坐落沈阳商业最富贵的中街商圈，铁西百货则坐落沈阳铁西广场商圈内，二者的建筑面积到达12.94万平方米。
据了解，这两家百货大楼的物业近乎悉数被典当。
2015年1月15日，沈阳商业城将铁西百货大楼地上一至七层建筑面积约2.4万平方米的房产及土地使用权典当给了中信银行沈阳分行，获得了1.4亿元的授信，
截止日期为二零一八年1月十二日。二零一八年1月9日，沈阳商业城又与中信银行沈阳分行签订了补充协议，延伸授信额度使用期限至2021年1月5日，随后其还进了第2次授信请求，成功地增加了1.68亿元的授信额度。到上一年年末，沈阳商业城在这次授信中取得了1.62亿元的告贷。
上一年十月15日，沈阳商业城再次将商业城百货运营楼自建和在建的合计9万平方米的楼层典当给了盛京银行沈阳市正浩支行，取得了约8亿元的告贷。
崇德物业借壳上市
沈阳商业城卖壳的另一面是茂业出资旗下的崇德物业也完成了上市的意图。1994年建立的崇德物业是深圳市较早呈现的专业物业办理公司之一，具有国家一级物业办理资质，曾是深圳市物业办理协会常务理事单位、我国物业办理协会理事，曾荣获2008年、2010年深圳市物业服务企业归纳实力30强，品牌形象杰出。
